预计二季度发行进度会进一步加快 投向领域将继续扩大

上海证券报记者梳理发现，今年地方新增专项债发行规模已超万亿元，约占全年限额的三成。专家表示，今年专项债发行使用以早发快用、加力提效作为重点，预计二季度发行进度在一季度基础上会进一步加快。随着专项债发力，基建投资有望出现稳步回升态势，从而对全年经济持续向好起到支撑作用。

约2.7万亿元新增专项债待发

【资料图】

专项债是政府带动扩大有效投资，稳定宏观经济的重要手段。公开数据显示，截至3月29日，今年地方债发行规模达到19146.26亿元。其中，新增专项债发行11989.62亿元，约占全年限额的三成，预计还有约2.7万亿元新增专项债待发。

“目前新增专项债与去年一季度发行力度基本保持一致，发挥了积极财政政策加力提效、为地方政府投资项目提供资金的重要作用。”北京明树数据科技有限公司高级研究员杨晓怿表示。

“专项债发行规模增加、节奏加快，主要是基于当前宏观经济形势，需要政策进一步发力扩大总需求，推动经济运行整体好转。”粤开证券首席经济学家罗志恒表示，除了节奏加快外，专项债投资范围还将进一步拓展，有利于寻找更多优质项目，提高项目储备，避免资金与项目错位。

为用好地方专项债，提高专项债资金使用效率，不少地方推出具体政策措施。四川广安要求，强化专项债券全生命周期管理，动态跟踪资金使用、项目建设、运营管理等情况，将债券资金绩效与新增债券额度安排挂钩，坚决防止资金闲置、挤占、挪用。

安徽无为既抓债券资金支出进度，确保资金应支尽支、应支快支，又抓资金使用规范管理，依托地方政府债务管理系统，对专项债券发行使用实行全过程监控，确保新增专项债券资金专款专用。

专项债持续发力基建投资

从专项债资金用途看，据华安证券统计，截至3月中旬，市政和产业园区基础设施建设、交通基础设施建设成为专项债主要发力点。其中，市政和产业园区基础设施建设投放3066亿元、交通基础设施建设投放1613亿元。

“今年一季度基建项目开工数量较去年有所提升，主要得力于专项债的资金落地，对项目开工有较大支持。”百年建筑高级分析师江元林认为。

国家统计局数据显示，今年前两个月基础设施投资同比增长9%。其中，铁路运输业投资增长17.8%，公共设施管理业投资增长11.2%。

在杨晓怿看来，目前各地储备不少专项债项目，加之二季度具备良好的发行基础，可随时响应宏观政策要求，加大对地方项目的支持力度。可以预见，基建投资将出现稳步回升的态势，在二季度持续发力，并促进整体经济恢复与新一轮发展。

中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群表示，随着专项债投资针对性、精准度提高，投资对传统基建赋能，对新基建扩围加力，使新老基建的功能互补、产业互动作用大幅增强，其对新能源、新材料、新技术的研发推广和快速应用也将发挥出有效的引导带动效果。

二季度专项债发行进度将加快

展望下一阶段，专家普遍认为，各地专项债发行将继续提速，对扩大有效投资的带动作用将持续显现。

张依群表示，今年专项债发行使用以早发快用、加力提效作为重点，预计二季度发行进度在一季度基础上会进一步加快，或在三季度达到峰值，四季度趋于平稳。

今年专项债投向领域将继续扩大。财政部副部长许宏才日前介绍，今年专项债投向将在重点支持现有11个领域项目建设基础上，适量扩大资金投向领域和用作项目资本金范围，持续加力重点项目建设，形成实物工作量和投资拉动力，有效支持高质量发展。

中诚信国际信用评级有限责任公司研究院副院长袁海霞表示，专项债支持范围或将更加统筹发展与安全，在关乎国计民生的粮食安全、能源安全、产业链供应链安全等领域发挥重要作用。同时，围绕科技攻关、教育普惠发展、文化体育产业等方向，满足更高层次的美好生活需求。此外，在“推动发展方式绿色转型”的要求下，专项债或持续在绿色低碳领域探索新品种，推动环境保护从末端治理向解决布局和结构问题延伸。

关键词：